搜索 关于我们 会员登录
当前位置:复合材料传媒 > 行业资讯 > 国内资讯

光威复材:民品市场含苞待放 强烈推荐评级

更新于:2017-12-19   来源:   点击:346次

关键词: 东兴证券  

       据东兴证券报告,光威复材是国内碳纤维行业龙头,高成长的民参军优质企业。光威复材是国内第一家实现碳纤维工程化的企业,率先打破国外垄断,逐步形成从原丝到碳纤维制品的全产业链布局,主持制定了《聚丙烯腈基碳纤维》和《碳纤维预浸料》两项国家标准,拥有94项发明专利。近三年军品收入贡献占比维持在70%左右,年均增速达25%,是一家优质的成长性民参军企业。

       需求牵引导向+军品优先战略打造军民融合典范,将持续受益于未来5-10年国内军机补短板加速列装、碳纤维复材应用比例的持续提升。光威目前主力产品是供军用航空航天的T300级碳纤维,年产能176吨,作为核心供应商已稳定供货10年,“一代飞机一代材料”,先发优势显著。未来5-10年将是我国军机补短板加速列装的高峰期,新型号的碳纤维复材应用比例提升空间较大,公司作为核心供应商将持续受益。预计未来10年我国军用航空碳纤维的市场需求量将超过7100吨,对应年均市场规模约25亿元。

       风电叶片市场已逐步打开,有望成为公司新的增长极。截至2017.08公司已签订的风电碳梁订单超过1.23亿元,客户包括全球最大的风电整机厂商Vestas(维斯塔斯)、风电碳纤维叶片制造商TPI(迪皮埃)。随着未来募投2000吨产能的逐步达产,在风电领域的斩获也将成为公司新的增长极。

       盈利预测。东兴证券认为该公司是次新股中典型的稀缺垄断高成长标的,军用碳纤维增速较高,同时军转民空间巨大。预计该公司2017-2019年营业收入9.7亿元/12.9亿元/16.3亿元,归母净利润3.27亿元/4.30亿元/5.32亿元,EPS0.89元/1.17元/1.45元,对应PE71X、54X、44X。维持该公司“强烈推荐”投资评级。

       风险提示:T800进入型号供货的不确定性;募投产能进度不及预期;民品市场竞争加剧导致价格急剧下滑。

分享到:

版权与免责声明: 本网尊重原创,本网著作或编辑的文章,转载时请注明出处及来源为“中国复合材料(www.frp.cn)”; 本网转载的文章,转载目的在于提供交流平台,传递及分享更多信息,如涉及侵权,请联系我们及时修改或删除; 联系邮箱:frpcm@163.com” 。

服务支持
广告服务
会员资料
发布招聘
发布求职
发布商品供应
发布商品求购
申请重点企业
业务支持
中国复合材料网站:010—67832070
中国玻璃钢学会:010—67832070
全国纤维增强塑料标准化技术委员会:010—61162140
国家玻璃钢制品质量监督检测中心:010—61162140
北京先进复材设计创新中心:010—69135181
特种纤维复合材料国家重点实验室:010—69135189
国家建材行业职业技能鉴定036站:010—67832070
《玻璃钢/复合材料》杂志社:010—67832027
关注我们

法律声明|免责条款|网站地图|意见反馈|关于我们|

京ICP备10042761号 京公网安备110108003316号 Copyright © 2009 中国复合材料网 版权所有 技术支持北京玛格泰克科技发展有限公司